Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis hubungan jangka panjang,
hubungan kausalitas, serta respon dinamis antara pengungkapan Environmental, Social,
and Governance (ESG) terhadap kinerja keuangan perusahaan. Objek penelitian ini
adalah perusahaan sektor pertambangan dan perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) pada periode 2021-2025. Metode penelitian menggunakan pendekatan
kuantitatif berupa data panel dari 43 perusahaan yang dipilih menggunakan teknik
purposive sampling. Alat analisis yang digunakan meliputi Johansen Cointegration,
Pairwise Granger Causality, dan Vector Error Correction Model (VECM) dengan
menggunakan perangkat EViews. Hasil uji Johansen Cointegration menunjukkan adanya
hubungan jangka panjang yang saling berkaitan antara ESG, ROA, Tobin’s Q, Market
Capitalization, dan DAR. Uji Pairwise Granger Causality menemukan hubungan timbal
balik dua arah antara ESG dan DAR dalam jangka pendek, namun belum terlihat
kausalitas jangka pendek yang kuat secara langsung antara ESG dan profitabilitas.
Analisis Impulse Response Function (IRF) mengindikasikan bahwa guncangan (shock)
pada variabel ESG memberikan respons dinamis terhadap kinerja keuangan perusahaan,
yang pada jangka panjang memengaruhi profitabilitas, namun sangat fluktuatif dan rentan
terhadap siklus harga komoditas makroekonomi global.