Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh persepsi risiko dan minat investasi terhadap preferensi penggunaan dua aplikasi investasi reksa dana, yaitu Bareksa dan Bibit, oleh generasi Z di Yogyakarta. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode survei terhadap 103 responden dan analisis regresi linier berganda. Variabel independen terdiri dari persepsi risiko dan minat investasi, sedangkan variabel dependen adalah preferensi penggunaan aplikasi Bareksa dan Bibit. Hasil penelitian menunjukkan bahwa baik persepsi risiko maupun minat investasi berpengaruh signifikan terhadap penggunaan kedua aplikasi. Namun, minat investasi memiliki pengaruh yang lebih dominan dibandingkan persepsi risiko dalam menentukan pilihan pengguna terhadap aplikasi investasi. Selain itu, hasil uji Mann-Whitney U menunjukkan tidak terdapat perbedaan signifikan dalam persepsi risiko maupun minat investasi antara pengguna Bareksa dan Bibit, yang mengindikasikan bahwa kedua platform memiliki daya tarik yang seimbang bagi investor muda. Penelitian ini memberikan implikasi bagi pengembang aplikasi untuk lebih fokus pada peningkatan edukasi dan fitur yang mendukung minat serta rasa aman pengguna dalam berinvestasi.