Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar terhadap peristiwa
Pilpres Indonesia (Pilpres) 2024, pengumuman KPU, dan sidang sengketa Pilpres
di Mahkamah Konstitusi (MK) dengan mengukur abnormal return dan volatilitas
saham di sektor barang baku dan barang konsumen primer. Metode yang digunakan
adalah event study dengan pendekatan uji Wilcoxon untuk abnormal return dan
model GARCH (1,1) untuk volatilitas return saham. Data sekunder diperoleh dari
www.idx.co.id, yahoo.finance.com, dan investing.com, mencakup data saham
harian dalam periode estimasi dan jendela peristiwa. Hasil penelitian menunjukkan
bahwa tidak ada reaksi pasar signifikan terhadap Pilpres 2024 dan sidang sengketa
Pilpres di dalam hal abnormal return, dengan nilai probabilitas uji Wilcoxon
masing-masing 0,8338 dan 0,8088 (>0,05). Namun, pada peristiwa Pengumuman
KPU, terdapat perbedaan signifikan dalam abnormal return dengan nilai
probabilitas 0,0025 (<0,05), yang menunjukkan adanya reaksi pasar. Analisis
volatilitas menggunakan GARCH (1,1) menunjukkan bahwa volatilitas tetap
rendah pada peristiwa Pilpres 2024 (0,561842) dan pengumuman KPU (0,576119),
tetapi meningkat signifikan pada sidang sengketa Pilpres (1,058586), mengindikasikan reaksi pasar akibat ketidakpastian hukum. Temuan ini menunjukkan bahwa pengumuman resmi hasil pemilu oleh KPU lebih berdampak
pada abnormal return, sedangkan ketidakpastian hukum dari sidang sengketa lebih
memengaruhi volatilitas pasar. Implikasi penelitian ini dapat digunakan oleh investor dan pemangku kebijakan dalam memahami respons pasar terhadap peristiwa politik dan dalam merancang strategi investasi yang lebih adaptif.