Pasar modal merupakan tempat dimana investor melakukan transaksi

berupa jual beli surat berharga. Proses jual dan beli surat berharga tersebut dapat

didasarkan oleh beberapa faktor salah satunya terjadinya sebuah peristiwa yakni

kejadian yang mempengaruhi nilai surat berharga tersebut.

Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh perubahan rating,

coupon, dan maturity terhadap return obligasi. Dengan menggunakan sampel data

yakni obligasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2017 serta

mengalami perubahan peringkat yang dikeluarkan oleh PEFINDO. Hasil

penelitian kemudian didapati sebagai berikut a).Pengumuman perubahan

peringkat obligasi tidak menghasilkan abnormal return postif pada saat dan

setelah pengumuman terjadi, b).Tidak adanya perbedaan rata-rata abnormal

return baik sebelum maupun sesudah perubahan peringkat obligasi, c).Coupon

tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return obligasi yang mengalami

perubahan peringkat, dan d). Maturity (waktu jatuh tempo) berpengaruh positif

terhadap return obligasi yang mengalami perubahan peringkat.