Pasar modal adalah sebuah tempat berinvestasi yang menarik. Berinvestasi pada pasar modal dapat memberikan keuntungan yang tinggi. Keuntungan yang tinggi ini disertai juga dengan risiko yang tinggi. Risiko yang tinggi dapat diminimalkan dengan cara portofolio. Beberapa cara pembentukan portofolio dianlaranya adalah dengan Markowitz Model dan dengan Single Index Model. Single Index Model sendiri lebih sederhana daripada Markowitz Model. Penelitian ini bertujuan untuk membentuk portofolio optimal yang berdasarkan Bodie, Kane, and Marcus (2002) tentang pengurangan risiko total secara signifikan apabila jumlah saham semakin banyak akan tetapi tidak lebih dari 20 saham. Pengujian dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan Single Index Model dan Nilai K atau RVAR atau Kriteria Roy. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah saham-saham yang konsisten terdaftar pada kelompok saham LQ-45 periode February 2006-Januari 2012. Hasil dari penelitian ini adalah terbentuk portofolio optimal yang terdiri atas 8 saham dari 12 saham yang menjadi sampel penelitian.