Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui ada tidaknya
hubungan antara return indeks saham, volume perdagangan indeks saham, dan
volatilitas indeks saham pada masing-masing negara dan juga antar negara.
Indeks-indeks saham dalam penelitian ini merupakan composite indices dari 10
negara yang dikategorikan sebagai challenging capital market di Asia. 10
composite indices tersebut adalah BSESN (India), IHSG (Indonesia), STI
(Singapura), SETI (Thailand), KLSE (Malaysia), PSEI (Filipina), TOPIX
(Jepang), KOSPI (Korea Selatan), SSE (China), dan TWII (Taiwan). Metode yang
digunakan untuk mengukur hubungan antara varibel return indeks saham, volume
perdagangan indeks saham dan volatilitas indeks saham pada masing-masing
negara adalah dengan menggunakan GARCH, selain itu juga untuk menguji ada
tidaknya hubungan antar negara maka digunakan uji kausalitas Granger.
Hasil penelitian menunjukan bahwa antara return indeks saham, volume
perdagangan indeks saham dan volatilitas indeks saham tidak mendukung hasil
penelitian-penelitian sebelumnya yang menyatakan bahwa antara return indeks
saham, volume perdagangan indeks saham dan volatilitas indeks saham memiliki
hubungan yang positif signifikan. Hasil analisis kedua tentang uji kausalitas
Granger menunjukan bahwa hubungan dua arah lebih dominan terjadi pada IHSG
(Indonesia), STI (Singapura), SETI (Thailand), KLSE (Malaysia), dan PSEI
(Filipina).