Penelitian ini berisi tentang analisis January Effect dengan menggunakan
metode GARCH pada tiga negara yaitu Indonesia, Malaysia, dan Singapura selama
periode lima belas tahun sejak 1 Januari 1999 – 31 Desember 2013. January Effect
merupakan salah satu bentuk anomali seasonality yang terjadi di berbagai pasar
modal di dunia, dan fenomena ini menggambarkan adanya pergerakan di setiap
bulannya. Fenomena January Effect ini sudah menjadi hal yang cukup familiar bagi
para pemain saham. Banyak asumsi dan penelitian yang menjelaskan tentang
terjadinya January Effect pada indeks saham.
Hasil pada ketiga negara ini, tidak menunjukkan dan tidak memberikan bukti
bahwa terdapat fenomena January Effect pada indeks saham Indonesia,Malaysia, dan
Singapura. Banyak hal yang menjadi alasan tidak terdapatnya fenomena January
Effect pada ketiga negara ini. Perbedaan kebijakan dan informasi-informasi yang
beredar hingga akhirnya membentuk keputusan dari pemegang saham.