Penelitian ini bertujuan untuk menguji reaksi pasar berupa Abnormal Return terhadap pengumuman merger atau akuisisi yang dilakukan oleh perusahaan pengakuisisi yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta tahun 2000-2005. Jumlah sampel yang diteliti sebanyak 27 perusahaan dengan menggunakan periode jendela 22 hari sebelum dan 22 hari sesudah pengumuman merger atau akuisisi.
Penelitian ini menggunakan Model Pasar (Market Model) dan menggunakan beta koreksi dalam mencari return ekspektasi. Pengujian hipotesis dilakukan dengan Paired sample t-test untuk menentukan apakah ada perbedaan abnormal return saham yang signifikan antara periode 22 hari sebelum dan 22 hari sesudah pengumuman merger atau akuisisi.
Temuan dari penelitian ini adalah tidak ada perbedaan abnormal rteurn yang signifikan antara 22 hari sebelum dan 22 hari sesudah sehingga kesimpulan dari penelitian ini adalah pengumuman merger atau akuisisi yang dilakukan oleh perusahaan pengakuisisi tidak memiliki kandungan informasi yang dapat mempengaruhi investor dalam bertransaksi di pasar modal.