Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah dengan adanya pengumuman merger atau akuisisi saham-saham bereaksi terhadap informasi merger atau akuisisi melalui parameter pergerakan abnormal return disekitar pengumuman merger atau akuisisi. Periode penelitian adalah tahun 2000-2006 dengan periode jendela 41 hari dan periode estimasi 100 hari sebelum pengumuman merger atau akuisisi. Metode penelitian yang digunakan dalam riset ini adalah: (1) telaahlkajian literaturt (2) pemilihan sampel dengan metode purposive samplingt (3) menghitung abnormal return dengan model pasar (market model).
Hasil yang diperoleh dari penelitian ini adalah terdapat abnormal return disekitar pengumuman merger atau akuisisi. Abnormal return terjadi pada hari +2, +3, +4, +5, +6, +7, +17, +18, dan+ 20. Rata-rata abnormal return pada hari +2, +3, +4, +5, +6, +7, +17, +18, dan +20 secara statistik signifikan pada tingkat 5%.