Penelitian ini dimaksudkan untuk menguji pengaruh aliran kas bebas dan kepemilikan manajerial pada kebijakan utang dengan lOS sebagai variabel moderating. Variabel yang di uji adalah aliran kas bebas, kepemilikan man erial dan kebijakan utang, ditambah dengan lOS sebagai variabel moderating. Untuk menentukan kebijakan utang perusahaan yang berperan sebagai variabel terikat, digunakan DER sebagai acuan.
Objek penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terda:ftar di Bursa Efek Jakarta dan memiliki data kepemilikan manajerial. Data yang digunakan adalah data tahun 2005.
Untuk menguji pengaruh aliran kas bebas dan kepemilikan manajerial pada kebijakan utang dengan lOS sebagai variabel moderating, data diolah dengan menggunakan
MRA (Moderated Regression Analysis).
Hasil penelitian menunjukkan bahwa aliran kas bebas yang dimoderasi dengan IOS mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap kebijakn utang.