Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis menganalisis pengaruh bookto-market ratio (B/M),
earnings-to-price ratio (E/P), cash flows-to-price ratio (C/P), jumlah hari penutupan aplikasi IPO
(DAYS), harga penawaran perdana (RECIPO), dan besaran IPO (LnSIZE) terhadap cumulative
market adjusted return (CAR). Penelitian ini dilakukan pada perusahaan yang melakukan penawaran
umum perdana (IPO) di Bursa Efek Indonesia (BEI) dalam periode antara tahun 1999 sampai dengan
2006, dengan data selama 3 tahun setelah IPO. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini
adalah analisis regresi berganda.
Hasil analisis regresi berganda pengaruh variabel-variabel independen terhadap cumulative market
adjusted return (CAR) menunjukkan bahwa adanya pengaruh positif antara variabel earnings-toprice
ratio (E/P) dan besaran IPO (LnSIZE) terhadap cumulative market adjusted return (CAR), dan
pengaruh negative antara variabel book-to-market ratio (B/M) dan harga penawaran perdana
(RECIPO) terhadap cumulative market adjusted return (CAR).