Penelitian ini bertujuan untuk menguji "size effect anomaly" di Bursa Efek
Jakarta pada periode krisis ekonomi. Hipotesa Small Firm Effect menyatakan adanya
kecenderungan perusahaan dengan skala kecil memiliki kinerja yang lebih baik di pasar
modal. Hal ini sesuai yang dikemukakan oleh Teori keagenan yang menyatakan,
manager yang memiliki derajat kepemilikan manajerial yang lebih tinggi akan berusaha
memaksimalkan kesejahteraannya melalui maksimasi kesejahteraan pemegang saham.
Pengujian dilakukan terhadap 123 perusahaan yang dipilih dengan cara purposive
sampling. Dalam mengukur kinerja portfolio digunakan metode pengukuran Sharpe,
Treynor dan Jensen yang mendasarkan pada konsep Capital Asset Pricing Model.
Dengan menggunakan alat analisis korelasi Spearman Rank maka dapat diuji hubungan
antara derajat kepemilikan manajerial dan ukuran perusahaan. Hasil dari studi ini
menunjukkan tidak terdapat fenomena size effect anomaly di Bursa Efek Jakarta pada
periode krisis ekonomi.