Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis: Pengaruh Three Factor
Model Fama dan French terhadap expected return reksa dana Top Five Star monthly data
periode 2009-2011. Data yang digunakan merupakan data sekunder. Data sekunder
bersumber dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK).
Model analisis yang digunakan adalah Three Factor Model Fama dan French (1992),
menggunakan alat analisis SPSS 17.0. Menurut hasil penelitian Fama dan French, terdapat
tiga faktor yang mempengaruhi tingkat pengembalian (expected return) yaitu, risiko pasar,
firm size (SMB), dan book to market ratio (HML).
Berdasarkan hasil penelitian menggunakan sampel reksa dana Top Five Star periode
penelitian 2009-2011 menunjukkan bahwa hanya faktor book to market ratio(HML) yang
berpengaruh signifikan terhadap tingkat pengembalian (expected return), sedangkan risiko
pasar (pada penelitian ini menggunakan IHSG) dan firm size (SMB) tidak berpengaruh
signifikan terhadap expected return, sehingga tidak semua variabel pada Three Factor Model
Fama dan French berpengaruh terhadap expected return reksa dana Top Five Star pada
penelitian ini.