Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar modal bank non-
Himbara yang termasuk dalam kelompok Bank Berdasarkan Modal Inti (KBMI) 3
dan KBMI 4 terhadap peristiwa pengangkatan Menteri Keuangan baru pada tanggal
8 September 2025 menggunakan pendekatan event study dengan menggunakan
indikator Abnormal Return dan Trading Volume Activity. Sampel yang digunakan
ialah bank non-Himbara KBMI 3 dan KBMI 4 yang terpilih tujuh sampel dari 18
perusahaan perbankan melalui metode purposive sampling (BBCA, NISP, BDMN,
MEGA, BJBR, BNII, dan BNGA), dengan periode jendela t-5 hingga t+5 dan
periode estimasi 100 hari perdagangan. Data diolah menggunakan One-Sample T-
Test, Paired Sample T-Test, dan Wilcoxon Signed-Rank Test melalui IBM SPSS 25.
Penelitian ini menunjukkan terdapat reaksi abnormal return di sekitar periode
pengamatan. Meskipun demikian, tidak ditemukan perbedaan rata- rata abnormal
return yang signifikan antara sebelum dan sesudah peristiwa tersebut. Pada Trading
Volumen Activity juga tidak terdapat perbedaan rata-rata sebelum dan sesudah
peristiwa.