Generasi Z (Gen Z) merupakan generasi digital yang kini mulai aktif sebagai
investor di pasar saham. Sebagai kelompok yang tumbuh dalam era informasi dan
teknologi, Gen Z memiliki akses luas terhadap informasi keuangan, namun tetap
rentan terhadap pengaruh emosional dan bias psikologis dalam pengambilan
keputusan investasi. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh behavioral
bias yang terdiri dari overconfidence bias, herding bias, loss aversion bias, dan
anchoring bias terhadap keputusan investasi Gen Z di pasar saham. Metode
penelitian yang digunakan adalah kuantitatif dengan teknik analisis regresi linear
berganda menggunakan pendekatan Weighted Least Squares (WLS) untuk
mengatasi potensi heteroskedastisitas. Hasil penelitian menunjukkan bahwa
overconfidence bias dan loss aversion bias berpengaruh terhadap keputusan
investasi Gen Z. Sementara itu, herding bias tidak berpengaruh, yang
mengindikasikan bahwa Gen Z cenderung lebih mandiri dalam mengambil
keputusan investasi dan tidak mudah terpengaruh oleh opini mayoritas atau tren
pasar. Hal ini berbeda dengan temuan beberapa penelitian sebelumnya dan
menunjukkan karakteristik Gen Z yang lebih rasional serta literat secara finansial.
Adapun anchoring bias juga tidak berpengaruh pada taraf 5%, namun berpengaruh
positif pada taraf signifikansi 10%. Temuan ini memperlihatkan bahwa Gen Z
relatif lebih adaptif terhadap informasi baru dan terbiasa melakukan evaluasi ulang,
sehingga cenderung tidak terpaku pada informasi awal.