Tujuan dari penelitian ini adalah untuk
menganalisis pengaruh adjusted historical beta terhadap return saham yang terdaftar
dalam saham LQ45 pada periode sebelum dan saat pandemi, pada perusahaan jaya dan
terpuruk, serta menganalisis perbedaan rata-rata return antara periode sebelum dan
saat pandemi COVID-19. Metodologi Penelitian: Sampel diambil dengan teknik
purposive sampling dan didapat sebanyak 24 perusahaan dari indeks LQ45 yang
memenuhi syarat. Analisis pengaruh adjusted historical beta terhadap return saham
dilakukan dengan uji Granger Causality dan analisis perbedaan rata-rata return
dilakukan dengan uji paired sample t-test. Temuan/Hasil: Penelitian ini menemukan
bahwa adjusted historical beta tidak berpengaruh terhadap return saham pada periode
sebelum pandemi COVID-19, tetapi berpengaruh positif pada periode saat pandemi
COVID-19. Selain itu, ditemukan juga perbedaan pengaruh adjusted historical beta
terhadap return saham pada perusahaan terpuruk dengan perusahaan jaya periode saat
pandemi COVID-19. Rata-rata return antara kedua periode juga ditemukan berbeda
karena return indeks LQ45 terpengaruh oleh kondisi pandemi COVID-19.