Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh dari
mekanisme transmisi kebijakan moneter saluran suku bunga dan harga aset di Indonesia
dalam mencapai sasaran akhir stabilitas harga sepanjang periode 2002:Q1 – 2020:Q4.
Penelitian ini menggunakan data sekunder yang berkaitan dengan variabel suku bunga
kebijakan, suku bunga sasaran operasional, variabel – variabel informasi, dan variabel
sasaran akhir untuk setiap saluran mekanisme transmisi kebijakan moneter. Alat analisis
yang digunakan dalam penelitian ini adalah Vector Error Correction Model (VECM) yang
diolah dengan menggunakan software statistik Eviews 10. Hasil analisis pada model
mekanisme transmisi kebijakan moneter saluran suku bunga menunjukkan bahwa dalam
jangka pendek, variabel penyaluran kredit investasi berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap IHK, sementara itu variabel suku bunga kredit investasi berpengaruh negatif dan
signifikan. Hasil analisis jangka panjang pada model mekanisme transmisi kebijakan
moneter saluran suku bunga menunjukkan bahwa suku bunga kredit investasi, penyaluran
kredit konsumsi, dan suku bunga BI7DRR berpengaruh positif dan signifikan terhadap
IHK, sementara itu variabel suku bunga kredit konsumsi, penyaluran kredit investasi, dan
PDB riil berpengaruh negatif dan signifikan terhadap IHK. Hasil analisis VECM untuk
model mekanisme transmisi kebijakan moneter saluran harga aset mengkonfirmasi bahwa
koefisien ECT yang bertanda positif menunjukkan tidak adanya mekanisme penyesuaian
menuju keseimbangan jangka panjang. Hasil uji asumsi klasik untuk model mekanisme
transmisi kebijakan moneter saluran harga aset juga mengkonfirmasi penyimpangan pada
asumsi normalitas dan heteroskedastisitas. Oleh karena itu, interpretasi ekonomi dari
estimasi VECM pada model mekanisme transmisi kebijakan moneter saluran harga aset
tidak dapat dilakukan dan memerlukan penggunaan alat analisis lain untuk menghasilkan
model yang valid.