Pasar modal merupakan salah satu indikator ekonomi yang dapat digunakan untuk mengukur perkembangan perekonomian suatu negara. Kondisi perekonomian suatu negara yang baik biasanya ditandai dengan berkurangnya jumlah uang yang beredar, menurunnya angka inflasi, menguatnya nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika, serta penurunan tingkat suku bunga.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh serta keseimbangan jangka panjang antara variabel-variabel makroekonomi seperti inflasi, exchange rate, serta interest rate tcrhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSO) di Bursa Efek Indonesia (BEl) dengan menggunakan metode Error Correction Model (ECM) selama periode Januari 2005-Agustus 2010.
Hasil analisa penelitian dengan menggunakan metode ECM menunjukkan bahwa, dalam jangka pendek inflasi tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Dalamjangka pendek exchange rate berpengaruh negatif terhadap IHSG dan dalam jangka panjang berpengaruh negatif terhadap IHSG. Dalam jangka pendek interest rate berpengaruh negatif terhadap IHSG dan dalam jangka panjang berpengaruh negatif terhadap IHSG