Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kandungan informasi dari
peristiwa publikasi merger dan akuisisi perusahaan pengakuisisi (acquirer)
periode tahun 2003 sampai dengan 2008. Kandungan informasi dilihat dari reaksi
pasar yang diukur dengan menggunakan abnormal return positif dari saham
perusahaan pengakuisisi (acquirer) yang diperoleh investor. Abnormal return
dihitung dengan menggunakan model disesuaikan pasar (market adjusted model)
dengan perioda jendela (event window) adalah 41 hari yaitu pada saat publikasi
dan 40 hari setelah pengumuman publikasi merger dan akuisisi.
Hasil pengujian ini menjelaskan bahwa publikasi merger dan akuisisi tidak
mengandung informasi karena peristiwa tersebut tidak menyebabkan terjadinya
reaksi pasar yang ditunjukan dengan tidak adanya abnormal return saham yang
diperoleh investor