Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh
karakteristik perusahaan yang meliputi profitabilitas, free cash flow, investment
opportunity set, growth, dan leverage terhadap kebijakan dividen. Populasi dalam
penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2014-2016. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam
penelitian ini adalah purposive sampling dan diperoleh sebanyak 180 sampel dari
70 perusahaan manufaktur. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian
adalah regresi linear berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas tidak berpengaruh
positif terhadap kebijakan dividen. Sedangkan free cash flow berpengaruh positif
terhadap kebijakan dividen. Hasil penelitian lainnya menunjukkan investment
opportunity set, growth, dan leverage tidak berpengaruh negatif terhadap
kebijakan dividen.