Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa dan mengetahui perbedaan pada
kinerja perusahaan sebelum dan sesudah implementasi Employee Stock Ownership
Program. Variabel kinerja perusahaan menggunakan 9 proksi yaitu Total Assets
Turnover (TAT), Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit
Margin (NPM), Debt to Assets Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), Price to
Book Value (PBV), Price to Earning Ratio (PER), dan Tobin’s Q (q). Penelitian ini
meneliti perusahaan–perusahaan go public di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2003
sampai dengan 2014. Penelitian ini mengamati perbedaan 2 tahun sebelum dan 2
tahun sesudah implementasi ESOP.
Kriteria pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling yang
menggunakan kriteria–kriteria yang ditentukan peneliti sehingga diperoleh 18
perusahaan yang melakukan implementasi ESOP. Metode yang digunakan dalam
pengujian hipotesis adalah Paired Sample T-test dan Wilcoxon Signed Ranks Test.
Hal tersebut dikarenakan hasil uji normalitas data yang diperoleh melalui analisis
Kolmogorov-Smirnov menunjukkan adanya data yang berdistribusi normal dan tidak
normal.
Berdasarkan hasil pengujian menunjukkan bahwa ESOP berpengaruh signifikan
terhadap PBV dan q, sedangkan ESOP tidak berpengaruh terhadap TAT, ROA, ROE,
NPM, DAR, DER, dan PER. Pengujian hipotesis menggunakan tingkat signifikansi
sebesar 0,05.