Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan kausalitas pembelian

saham dan penjualan saham oleh investor asing di Indonesia dengan IHSG, nilai

tukar IDR/USD, dan tingkat Inflasi. Data penelitian ini terdiri dari 132 data

bulanan pembelian saham dan penjualan saham oleh investor asing di Indonesia,

IHSG, nilai tukar IDR/USD, dan tingkat Inflasi periode Januari 2007 hingga

Desember 2017. Penelitian ini menggunakan metode uji Korelasi, uji

Stasioneritas, uji Kointegrasi dan Vector Error Correction Model (VECM) yaitu

analisis Impulse Response, analisis Variance Decomposition, dan uji Granger

Causality. Pengujian ini menggunakan alat bantu analisis Ekonometrika yaitu

aplikasi Eviews 8.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat hubungan jangka panjang

antara pembelian saham dan penjualan saham oleh investor asing di Indonesia

dengan IHSG, nilai tukar IDR/USD, dan tingkat Inflasi. Hasil penelitian juga

menunjukkan adanya hubungan kausalitas satu arah antara pembelian saham

investor asing mempengaruhi penjualan saham investor asing, penjualan saham

investor asing mempengaruhi nilai tukar IDR/USD, penjualan saham investor

asing yang mempengaruhi tingkat Inflasi, IHSG yang mempengaruhi nilai tukar

IDR/USD, tingkat Inflasi yang mempengaruhi IHSG, dan tingkat Inflasi yang

mempengaruhi nilai tukar IDR/USD. Sedangkan hubungan kausalitas dua arah

terjadi antara pembelian saham oleh investor asing yang saling mempengaruhi

dengan IHSG dan penjualan saham oleh investor asing yang juga saling

mempengaruhi dengan IHSG.