Bursa Efek Indonesia memberlakukan tick size baru mulai 2 Januari 2007. Adapun tujuan
BEI, yakni berusaha meningkatkan likuiditas saham yang diperdagangkan, meredam volatilitas
harga dan memacu kinerja perusahaan yang tercatat di BEI serta mewujudkan mekanisme
perdagangan yang transparan dan efisien. Perubahan terjadi pada saham dengan harga kurang
dari Rp 200,- (dua ratus rupiah) ditetapkan tick size sebesar Rp 1,- (satu rupiah) dari tick size
sebelumnya Rp 5,- (lima rupiah). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh tick size
reduction terhadap likuiditas berdasarkan bid-ask spread, bidask depth, dan depth-to-relative
spread, serta pengaruhnya terhadap volatilitas di Bursa Efek Indonesia. Sampel dalam penelitian
ini adalah saham-saham yang aktif diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia selama periode
penelitian dari 3 Juli 2006 sampai 26 Juni 2007.
Penelitian ini menggunakan analisis uji beda untuk mengetahui dan menganalisis
perbedaan bid-ask spread, bid-ask depth, depth-to-relative spread dan volatilitas sebelum tick
size reduction dan setelah tick size reduction. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini
menggunakan paired sample t-test yang didasarkan pada probability.
Hasil analisis untuk hipotesis pertama menunjukkan bahwa bid-ask spread sebelum tick
size reduction berbeda dengan setelah tick size reduction. Hasil analisis untuk hipotesis kedua
menunjukkan bahwa bid-ask depth sebelum tick size reduction berbeda dengan setelah tick size
reduction. Menurunnya bid-ask spread dan bid-ask depth menunjukkan likuiditas saham yang
ambigu, sehingga digunakan depth-to-relative spread (DRS) yang hasil analisisnya DRS
sebelum tick size reduction berbeda dengan setelah tick size reduction. Hasil analisis untuk
hipotesis keempat menunjukkan bahwa volatilitas harga depth sebelum tick size reduction
berbeda dengan setelah tick size reduction.