Dividen merupakan distribusi laba kepada para pemegang saham.
Kebanyakan dari para investor lebih menyukai dividen tunai. Kebijakan yang
dibuat oleh manajer berguna untuk menentukan laba yang dimiliki oleh perusahaan
akan dibagikan kepada pemegang saham (berupa dividen) atau ditahan untuk
pertumbuhan perusahaan dimasa yang akan datang. Kebijakan dividen merupakan
kebijakan yang dilematis bagi pihak manajer perusahaan. Kebijakan tersebut harus
diformulasikan untuk dua dasar tujuan dengan memperhatikan maksimalisasi
kekayaan para pemegang saham dan pembiayaan yang cukup. Oleh karena itu ada
beberapa faktor yang mempengaruhi kebijakan pembagian dividen, yaitu Free cash
flow, profitabilitas, dan leverage.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh free cash flow,
profitabilitas, dan leverage terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur
di Indonesia selama periode 2012-2016. Hasil penelitian menunjukkan bahwa free
cash flow tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen, profitabilitas berpengaruh
positif signifikan terhadap kebijakan dividen, dan leverage tidak berpengaruh
terhadap kebijakan dividen.