Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
faktor makro ekonomi yaitu, Fed rate, inflasi, dan kurs, terhadap indeks harga
saham gabungan, dengan mengunakan metode analisis vector error correction
model (VECM). Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data bulanan
periode November 2012- Desember 2016. Hasil pengujian menunjukkan bahwa
Dalam jangka panjang inflasi berpengaruh negatif. dan signifikan terhadap indeks
harga saham gabungan sesuai dengan hipotesis yang telah disusun. Akan tetapi,
diluar dari dugaan atau hipotesis yang telah disusun bahwa hasil dari pengujian
menunjukkan variabel Fed rate dan kurs tidak berpengaruh terhadap indeks harga
saham gabungan. Dalam jangka pendek, Fed rate tidak berpengaruh terhadap
tingkat indeks harga saham gabungan, sedangkan inflasi berpengaruh negatif dan
signifikan terhadap tingkat indeks harga saham gabungan pada bulan pertama dan
keempat. Kurs tidak berpengaruh berpengaruh terhadap indeks harga saham
gabungan. Granger Causality hanya terjadi terjadi antara inflasi dengan indeks
harga saham gabungan, dan antara Fed rate dengan kurs. Pengujian yang telah
dilakukan dengan metode impulse response dan variance decomposition
membuktikan bahwa shock variabel-variabel ekonomi yang diamati tidak
berpengaruh secara signifikan atau kurang direspon oleh variabel tingkat indeks
harga saham gabungan (IHSG).