Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui adanya reaksi pasar terhadap
pengumuman stock split. Apabila terdapat kandungan informasi maka pasar akan
berekasi ditunjukan dengan terdapatnya perbedaan abnormal return dan trading
volume activity sebelum dan sesudah pengumuman stock split.
Sampel yang digunakan dalam penelitian adalah perusahaan yang
mengumumkan stock split pada kurun waktu tahun 2012 – 2016. Data yang
digunakan dalam penelitian ini adalah harga saham harian, volume perdagangan
harian dan jumlah saham beredar. Dalam proses perhitungan abnormal return,
penelitian ini menggunakan market model untuk memperoleh return ekspektasi.
Penelitian ini menggunakan pendekatan event study, dimana event date yaitu
pengumuman pelaksanaan stock split dengan jumlah jendela periode yaitu 7 hari.
Hasil uji beda dengan wilcoxon signed ranks test menunjukan bahwa
terdapat perbedaan siginifikan AAR dan ATVA sebelum dengan AAR dan ATVA
sesudah pengumuman stock split pada level of signifikan 10%. Hasil ini juga
didukung dengan adanya perbedaan tipis secara statistik antara AAR dan ATVA
sebelum dengan AAR dan ATVA sesudah pengumuman stock split. Pengujian
one tail pada penelitian ini menunjukan bahwa AAR dan ATVA sebelum lebih
rendah dari AAR dan ATVA sesudah pengumuman stock split atau dengan kata
lain Ha diterima.
Pengumuman stock split, reaksi pasar, abnormal return, trading volume activity