Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan abnormal return
perusahaan pengakuisisi saat sebelum dan sesudah tanggal pengumuman
pelaksanaan akuisisi periode 2010-2016. Tanggal pengumuman pelaksanaan
akuisisi merupakan kandungan informasi yang dapat mempengaruhi harga saham
perusahaan dan termasuk dalam efisiensi pasar bentuk setengah kuat (semistrong
form). Penelitian ini menggunakan event study untuk meneliti reaksi pasar terhadap
tanggal pengumuman pelaksanaan akuisisi. Abnormal return merupakan selisih
antara return saham dengan return ekspektasi. Return ekspektasi terdiri dari 3
model, yaitu mean-adjusted model, market model, dan market-adjusted model.
Penelitian ini memilih market model sebagai model perhitungan return
ekspektasi. Penelitian ini menggunakan periode estimasi selama 200 hari untuk
model ekspektasi dan periode peristiwa selama 10 hari sebelum dan sesudah
peristiwa. Dengan menggunakan metode purposive sampling, diperoleh sampel
sebanyak 19 perusahaan pengakuisisi. Pengujian penelitian ini menggunakan
variabel average abnormal return dengan 3 tahap pengujian, yaitu uji deskriptif, uji
normalitas dan pengujian hipotesis. Penelitian ini menggunakan spss versi 24.0 dan
masing-masing alat uji, yaitu One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test untuk
menguji normalitas data dan uji Paired-Sample t Test untuk menguji hipotesis.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengujian hipotesis yang
dilakukan pada perusahaan pengakuisisi terhadap tanggal pengumuman
pelaksanaan akuisisi selama periode peristiwa (event period) yaitu selama 10 hari
sebelum tanggal pengumuman pelaksanaan akuisisi dan 10 hari sesudah tanggal
pengumuman pelaksanaan akuisisi tidak diperoleh adanya perbedaan average
abnormal return selama periode peristiwa.