Penelitian ini dilakukan untuk menguji apakah terdapat efek menyebar (contagion) yang disebabkan oleh krisis Asia pada tahun 2016 terhadap indeks saham Indonesia (JKSE), Korea Selatan (KOSPI), dan Malaysia (KLCI). Data yang digunakan adalah data price dan volume dari ketiga saham tersebut. Pengujian ini dibagi menjadi 3 periode pengujian: periode sebelum krisis, saat krisis, dan sesudah krisis. Alat analisis yang digunakan adalah Granger Causality Test untuk menguji efek contagion dari suatu krisis yang terjadi, dan dengan Correlation untuk melihat seberapa besar hubungan antara satu indeks dengan indeks yang lain. Hasil dari penelitian ini dapat diindikasikan bahwa krisis Asia tersebut tidak berpengaruh secara signifikan terhadap indeks saham Indonesia, Korea Selatan, dan Malaysia.