Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar disekitar tanggal
pengumuman merger dan akuisisi perusahaan perbankan, pada periode tahun
2010-2015. Reaksi pasar ini dapat diketahui melalui kandungan informasi, yang
diukur dengan menggunakan abnormal return saham perusahaan yang diperoleh
investor. Abnormal return dihitung dengan menggunakan market adjusted model
(model pasar disesuaikan), dengan event window (periode jendela) selama 71 hari,
dengan rincian: 10 hari sebelum, 1 hari saat pengumuman, dan 60 hari setelah
pengumuman merger dan akuisisi.
Hasil pengujian ini membuktikan bahwa pengumuman merger dan akuisisi
tidak mengandung informasi yang penting dalam jangka waktu yang lama, karena
peristiwa tersebut tidak menyebabkan terjadinya reaksi pasar disekitar tanggal
pengumuman merger dan akuisisi. Hal ini ditunjukkan dengan tidak adanya
abnormal return saham yang diperoleh investor.